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PTP Group

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¿Por qué el flujo de caja se volvió tan importante para las empresas paraguayas?

Paraguay atraviesa uno de los momentos mas críticos, para salvar empresas y puestos de trabajo, de ahí la significancia de conocer uno de los cimientos para una buena administración de empresa. Esta es una herramienta vital para controlar los ingresos y egresos, de tal forma que permita enfrentar las obligaciones cotidianas, al tiempo que sirva para medir los fondos con los que dispone la entidad. 

Su importancia radica en ser una herramienta capaz de evidenciar la salud financiera de la empresa. Permite conocer la liquidez del negocio, tomar decisiones y conocer las posibilidades reales de cumplir con compromisos de pago. 

El flujo de efectivo está completamente vinculado con la rentabilidad del negocio, principalmente porque marca la pauta para poder enfrentar contingencias no previstas y tener dinero disponible para las inversiones que pudieran presentarse. Sobre todo, es un indicador de liquidez, no de beneficio. 

Puede suceder que una empresa parezca robusta en sus cuentas, sin embargo, tener sus “cajas” vacías, no contar con liquidez. Alguna de las razones por las que puede suceder eso, son: 

Confundir aspectos económicos con financieros, en los flujos financieros se debe considerar el dinero cuando se paga o cobra, el efectivo. 

No proceder según la información que te brinda el flujo de caja. La información del flujo de caja sirve para decidir o planificar. Con esta información se puede: ​ 

No proceder según la información que te brinda el flujo de caja. La información del flujo de caja sirve para decidir o planificar. Con esta información se puede: ​

  • Solicitar préstamos, prever la falta de liquidez. 
  • Planificar los pagos a proveedores y otros. 
  • Cambiar o ajustar decisiones.

Mezclar el flujo de dinero, las empresas familiares a menudo son presididas por los mismos, por ello es importante identificar los rubros que corresponden y los que no al flujo de fondos de la empresa, para asegurar que no perjudiquen la correcta operación de la misma. 

No entender el significado de los números, la necesidad de conocer ciertos conceptos básicos, ayuda a entender el mensaje que envían los números. 

¿Cuánta mercadería podremos comprar? ¿Podremos comprar al contado o a crédito? ¿Deberíamos cobrar al contado u otorgar crédito? ¿Podríamos pagar las deudas en fecha o debemos solicitar un re-financiamiento? Son algunas de las preguntas a contestar fácilmente con un flujo ordenado. 

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BONOS DEL TESORO

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Habla la jerga financiera

A LA PAR:

Cuando el instrumento se vende al valor facial o nominal. ​

Ejemplo: Si tengo un bono de valor Nominal Gs. 1.000.000 y lo quiero vender en el mercado secundario a la par, es decir lo vendo a Gs. 1.000.000 (al mismo valor).

BAJO LA PAR:

Cuando el instrumento se vende por debajo de su valor facial o nominal.

Ejemplo: Si tengo un bono de valor Nominal Gs. 1.000.000 y lo quiero vender en el mercado secundario bajo la par, al 90% (1.000.000*0,90),es decir lo vendo a Gs. 900.000.

SOBRE LA PAR:

Cuando el instrumento se vende por arriba de su valor facial o nominal.

EJEMPLO: Si tengo un bono de valor  NOMINAL gs. 1,000,000 y lo quiero vender en el mercado secundario SOBRE la par, al 103% (1.000.000*1,03),es decir lo vendo a gs. 1.030.000.-

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Conceptos útiles para invertir en renta fija​

Tipo de interés fijo: el flujo del Bono permanece constante durante la  vida del bono. La ventaja de esta modalidad es que  conocerás  de antemano cuánto recibirá  cada mes, sin preocuparse por las subidas y bajadas de los tipos de interés.​

Tipo de interés variable: Se ajusta a las condiciones de mercado en ese momento, de acuerdo con algún índice de referencia, como la inflación (IPC). La ventaja de esta modalidad es que al tomar como referencia esta variable se preserva el valor del capital invertido, ya que siempre los intereses a ser percibidos estarán por arriba de la inflación .

Precio: En la determinación del precio del bono en el mercado, influyen el plazo de vencimiento, las tasas de interés que están vigentes y las condiciones financieras que presenta el emisor del bono en el presente y a futuro.​
Capitalización de intereses: quiere decir que emisor le paga intereses no solamente sobre la cantidad que depositó originalmente, sino también sobre los intereses que su depósito ha generado con el tiempo

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¿QUÉ ES UNA CASA DE BOLSA?​

Una casa de bolsa es una firma de corretaje o intermediación, el intermediario que facilita la compra y venta de valores financieros entre un comprador y un vendedor.

Las Casas de Bolsa operan bajo la regulación del mercado de valores de cada país, la Comisión Nacional de Valores (CNV) en el caso de Paraguay.​

El registro de las instituciones supervisadas y reguladas, se puede consultar en la página de la CNV, donde aparece cuales son las Casas de Bolsa que están facultadas para participar en el Mercado de Valores.

Las personas, tanto físicas como jurídicas, no pueden operar directamente en la Bolsa de Valores (BVPASA). Para comprar acciones, bonos u otros títulos valor, lo deben hacer a través de una casa de bolsa (CAPITAL MARKETS CBSA).

FUNCIONES DE LA CASA DE BOLSA

a. Comprar y vender valores por cuenta de terceros y también por cuenta propia, con recursos propios, en la bolsa o fuera de ella.

b. Prestar asesoría en materia de valores y operaciones de bolsa así como brindar a sus clientes un sistema de información y procesamiento de datos;

c. Suscribir transitoriamente, con recursos propios, parte o la totalidad de emisiones privadas de valores;

d. Promover el lanzamiento de valores públicos y privados y facilitar su colocación;

e. Actuar como representante de los obligacionistas.

f. Prestar servicio de administración de carteras y custodia de valores;

g. Llevar el registro contable de valores de sus clientes con sujeción a lo establecido en la ley o en las resoluciones que dicte la Comisión al efecto;

h. Otorgar créditos, con sus propios recursos, únicamente con el objeto de facilitar la adquision de valores por sus comitentes, estén o no inscritos en la bolsa y con la garantía de tales valores.

i. Recibir crédito de empresas del sistema financiero para la realización de las actividades que le son propias;

j. Efectuar todas las operaciones y servicios sean compatibles con la actividad de intermediación en el mercado de valores y que previamente y de manera general autorice la Comisión.

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Oportunidad de Inversión en Acciones Preferidas con Pagos Trimestrales.

Acerca de CREDICENTRO S.A.E.C.A.

Es la principal casa de crédito del mercado paraguayo, cuenta con una cartera de más de 45 mil clientes activos y un total de 6 sucursales en las principales ciudades del país.

Más de 35 años de trayectoria en el mercado Paraguayo. Rentabilidad promedio del 17,3% en los últimos 5 años. Crecimiento en la generación de caja a un ritmo del 55% anual en los últimos 5 años.

Credicentro es la primera y única casa de crédito con Certificación ISO 9001 (2015) Correspondiente a la gestión de calidad de procesos.

Podes acceder al Prospecto de la Emisión a través del siguiente link

https://bit.ly/2lWb1Hk

http://www.capitalmarkets.com.py/quiero-invertir-en-la-bolsa/
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«Las personas necesitan aprender a determinar en dónde invertir el dinero, en lugar de preguntar, ¿a dónde fue a parar mi dinero?»



Roger Ward. Babson (1875 – 1967). fue un empresario estadounidense, economista y teórico de negocios en la primera mitad del siglo XX . Pronostico la depresión comercial bastante tiempo antes del celebérrimo crash de octubre de 1929, razón por la cual se conoce el «Babson Break”

Con esta frase de Roger Babson queremos empezar a transmitir conocimiento en un área tan dinámica e importante para la vida de las personas. El aprender a invertir es una tarea compleja que debe convertirse en un habito, ya que de esto depende nuestro futuro financiero

Información de relevancia local e internacional será desmenuzada y analizada, junto con conceptos financieros que serán útiles para que puedas tomar mejores decisiones de inversión.



¿Qué paso afuera?

Wall street sufre fuertes pérdidas por la caída del rendimiento de la deuda del tesoro de EEUU y el temor a una recesión  

El temor a que la Fed se quede chica al recortar las tasas de interés frente a la inversión de la curva de rendimiento de bonos en EEUU cambio y sacudió a los inversores, ya preocupados de que la guerra comercial entre Estados Unidos y China pueda desatar una recesión global y poner fin a una década de alzas en el mercado de Wall Street. Los indicadores y el contexto de un enfrentamiento no dan señales de optimismo 

El sector financiero fue uno de los más perjudicados de la jornada (-3,57 %), arrastrado por grandes grupos bancarios como Citigroup (-5,28 %), Bank of America (-4,69 %) o JPMorgan (-4,17 %) 


Fuente: infobae  

¿Qué efecto real tiene esto en mis decisiones financieras?  


La curva de rendimiento a largo plazo se refiere a la relación entre las tasas de interés a corto y largo plazo de los valores de renta fija emitidos por el Tesoro Americano que en Paraguay son los Bonos Soberanos o del Tesoro. Una curva de rendimiento invertida se produce cuando las tasas de interés a corto plazo son más altas que las del largo plazo.

Históricamente, una curva de rendimiento invertida ha sido vista como un indicador de una potencial recesión económica en el corto y mediano plazo. Cuando las tasas de interés a corto plazo superan las tasas a largo plazo, el sentimiento del mercado sugiere que la perspectiva a largo plazo es pobre y que los rendimientos ofrecidos en renta fija a largo plazo continuarán cayendo.  

Teniendo en cuenta que USA es ¼ del PIB MUNDIAL una recesión en este país afecta a todo el planeta, por lo tanto debemos estar atentos al armado de nuestro portafolio ante posibles variaciones en el Tipo de Cambio local, como también modificaciones en las tasas de interés en el sistema financiero.

¿Y localmente que nos paso?

Como la crisis política afecta a la calificación de riesgo Paraguay.

Para la calificadora internacional de riesgo Moody’s ciertas situaciones políticas ya están incorporadas en el perfil crediticio otorgado al Paraguay, por lo que es poco probable que los recientes hechos políticos afecten la calificación del país. De las tres calificadoras de riesgo que evalúan al país, Moody´s y Fitch la ubican a un paso del grado de inversión, resaltando la capacidad del Paraguay de mantenerse resiliente ante los shocks externos, y manteniendo la prudencia fiscal con un crecimiento económico favorable. 

Fuente: 5 días. 

¿Que nos indica esta afirmación de la Agencia Moody´s? 

Paraguay tiene todo el potencial financiero y económico para llegar al grado de inversión, y cambiar radicalmente la inversión directa que recibe del extranjero, pero nuestras tribulaciones políticas y una justicia deficiente hacen que este escalón sea cada vez más complicado de alcanzar.   

A pesar de lo difícil que es llegar al grado de inversión es importante destacar que el país ha subido permanentemente su calificación en los últimos años, gracias a los esfuerzos realizados por los diferentes gobiernos en materia económica y monetaria, mantenido una inflación por debajo del 4% anual; un Tipo de Cambio estable y tasas de interés en moneda local a la baja a niveles históricos, convirtiendo a Paraguay en un ejemplo de estabilidad macroeconómica para sus vecinos regionales.

¡Finanzas para el día a día!  

CONCEPTO: Calificadora de riesgo 

La calificación de riesgo es una importante pieza de información adicional, que nos brinda una opinión fundamentada acerca del riesgo de incumplimiento de una emisión (riesgo de no pago). Por esta vía ayuda a la correcta formación de precios de los instrumentos financieros. 

TIPS:  

Es importante que antes de comprar un instrumento financiero obtengas su calificación de riesgo, con el fin de evaluar mejor, la calidad de la inversión a realizar. Actualmente nuestras ofertas de inversión están con sus respectivas calificaciones, te invitamos a conocerlas en  https://bit.ly/2XBjth8 

Si quieres mayor asesoramiento sobre estos temas contacta con nosotros a través de cualquiera de nuestros medios de comunicación. 


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Paraguay avanza hacia las finanzas sostenibles

Más de uno se habrá preguntado el significado de finanzas sostenibles o finanzas verdes o se habrá quedado con la mente en blanco al escuchar estas palabras. Esto debido aún a la poca socialización del significado o el objetivo en sí de esta nueva tendencia que pretende ser el futuro en el ámbito económico y social.

La finanza sostenible es una manera de operar en el sistema financiero que toma en cuenta no solamente los factores económicos para su análisis, sino también factores ambientales, sociales y de gobernanza. Es decir, para ser aprobada la financiación de un proyecto, los financistas miran, además de la cuestión económica, los aspectos ambientales y sociales teniendo en cuenta si tal proyecto degrada o no el medio ambiente; o incumple con algunas leyes que sirven de protección a la sociedad.

Para el economista Aníbal Insfrán, vicepresidente de Capital Markets, el Paraguay avanzó en varios aspectos relacionados a las finanzas sostenibles. Mencionó que a nivel bancario, Paraguay es uno de los principales en la región en generar avances importantes en el área. Esto, tras la regulación emitida en noviembre del 2018 por la superintendencia de bancos del Banco Central del Paraguay (BCP), donde se establecen guías para el análisis de riesgos ambientales y sociales.

“Es una resolución que hace obligatoria para las entidades del sistema financiero nacional, reguladas por la superintendencia de bancos, a implementar sistemas donde se consideren los aspectos ambientales y sociales en los análisis de crédito”, explicó.

En ese mismo sentido, el economista explicó que, a través de la Resolución Nº 8 del BCP, las entidades reguladas por la Superintendencia de Bancos deberán poner en marcha de manera obligatoria desde el 31 de diciembre del 2019 el Sistema de Análisis de Riesgo Ambiental y Social (SARAS).

MESA

Antes de ser emitida esta resolución, el Paraguay empezó a dar sus primeros pasos respecto a las finanzas verdes a través de la creación de la Mesa de Finanzas Sostenibles del Paraguay (MFS) en el 2012, que fue la primera iniciativa de autorregulación del sistema financiero paraguayo. A través de esta mesa, los bancos decidieron de manera voluntaria colaborar en la sostenibilidad y avanzar hacia el fortalecimiento de la responsabilidad ambiental y social del sector.

Durante el II Foro Internacional de Finanzas Sostenibles, desarrollada en Paraguay en marzo de este año, Omar Fernández, presidente de la MFS y directivo del banco Sudameris, afirmó que el objetivo de la mesa es promocionar a un Paraguay sostenible partiendo desde el sector financiero e introduciendo nuevas prácticas que sirvan de modelo en otros sectores y países.

Al respecto, Florencia Attademo-Hirt, representante del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), destacó la iniciativa del sistema financiero paraguayo, al que calificó como un aliado para brindar soluciones a los retos y aprovechar el nuevo mercado verde en Paraguay.

Attademo-Hirt recomendó incorporar tendencias que ayuden a avanzar al respecto, como por ejemplo, la innovación mediante la tecnología, apostar a la energía renovable eficiencia energética y la producción verde.

De acuerdo con los datos, de los 17 bancos del sistema financiero paraguayo, 13 ya se asociaron a la Mesa de Finanzas Sostenibles, aplicando de manera voluntaria una serie de reglamentos y guías para el manejo de riesgos ambientales y sociales. Estas 13 entidades poseen el 95% de la cartera global del sistema financiero nacional.

COMISIÓN DE VALORES

La Comisión Nacional de Valores (CNV) es otro sector que decidió avanzar en el ámbito. Desde la CNV se encuentran trabajando en proyectos de reglamentación e implementación de una calificación de riesgos para los bonos verdes. Se estima que para finales de este año se pueda contar con el borrador de las normativas.

La intención es desarrollar programas y proyectos que generen un marco de inversión dentro del mercado de valores del Paraguay, que a su vez, impulsen el financiamiento de impacto ambiental positivo.

“Esto es muy importante porque inversores extranjeros y locales que quieren también una rentabilidad social o ambiental, y porque justamente saben cuando una empresa cuida eso, tendrán un crecimiento a largo plazo. Cuando uno cuida la parte del medio ambiente o la gobernanza de sus empresas, eso genera que los negocios puedan ser perdurables a largo plazo”, mencionó Joshua Abreu, director de la CNV.

https://www.lanacion.com.py/negocios_edicion_impresa/2019/07/10/paraguay-avanza-hacia-las-finanzas-sostenibles/

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¿QUÉ ES UNA CALIFICACIÓN DE RIESGO?

La información es un elemento esencial para el buen funcionamiento de los mercados financieros. La calificación de riesgo es una importante pieza de información adicional; y nos brinda una opinión fundamentada acerca del riesgo de incumplimiento de una emisión (riesgo de no pago). Por esta vía ayuda a la correcta formación de precios de los instrumentos financieros.

Una empresa que haya decidido emitir un valor para captar recursos del mercado buscará venderlos a los inversionistas interesados. Sin embargo, el valor aún no estaría listo para la venta porque el inversionista deseará evaluar la confiabilidad del emisor y de la emisión que éste ofrece. La calificación de riesgo emerge, especialmente en los mercados actuales, como un elemento de información que facilita el “dialogo” entre emisor e inversionista y ayuda a que el precio que se pague por el valor sea el correcto; al quedar en mejor evidencia cualquier potencial riesgo sobre recuperación de la inversión en que se incurre al comprar el valor.

En Paraguay, las escalas que se aplican son: AAA / AA / A / BBB / BB / B / C / D / E, donde AAA es la mejor; C se advierte la imposibilidad de pago, D es incumplimiento efectivo, y E corresponde a falta o incumplimiento en la entrega de información para la calificación. 

Todas las categorías llevan el prefijo py, para distinguir que se trata de una calificación a escala nacional. Las calificadoras utilizan a partir de sus análisis y proyecciones, una TENDENCIA probable de la calificación, que puede ser Positiva (se estima que puede subir), Estable (se espera que se mantenga) y Sensible (existen factores que podrían incidir en una baja de la calificación en el futuro). 

Orígenes de la calificación de riesgo 

La calificación de riesgo surgió a comienzos de siglo en Estados Unidos, junto con el nacimiento de las que actualmente son las mayores calificadoras del mundo. Lo que en un principio constituyó un novedoso avance en el manejo de la información relativa a los riesgos asociados a los diversos títulos de oferta pública, -sobre todo de aquellos que representan deuda-, se transformó rápidamente en un factor determinante en las decisiones de los inversionistas. 

Tanto el origen como el posterior desarrollo y extensión de la calificación radican, en gran medida, en la complejidad y costo que suponen para un inversionista específico realizar un análisis profundo y riguroso de los distintos valores que conforman su universo de opciones. 

Hoy, con el continuo crecimiento del número de emisores, la mayor complejidad de los instrumentos financieros y el proceso de globalización de la economía, es imprescindible para los inversionistas contar con un criterio objetivo, confiable e internacional para evaluar el riesgo involucrado en sus decisiones. 

¿Que utilidad obtengo de una calificación de riesgo? 

En función a la calificación de riesgo que obtenga la entidad esto determinara que tasa de interés pagara en el mercado, es decir, una entidad AAA va a pagar menos que una empresa BBB, ya que la primera posee una probabilidad de incumplimiento menor que la segunda. Es importante que antes de comprar un instrumento financiero obtenga su calificación de riesgo, con el fin de evaluar mejor, la calidad de la inversión a realizar. Actualmente nuestras ofertas de inversión están con sus respectivas calificaciones, te invitamos a conocerlas en un solo click (arriba de la calificación) en: https://bit.ly/2XBjth8